当前位置:首页 > 期货知识

看到很多上市公司以套期保值的名义进入期货市场,好像套期保值多么高大上!

看到很多上市公司以套期保值的名义进入期货市场,好像“套期保值”多么高大上!今天我就以实例来浅析一下套期保值里面的坑。

在郑州期货交易所交易的品种“硅铁”属于钢铁中的添加剂。每吨钢材大约添加3—5公斤。我国2020年表现消费量大约500万吨左右。产量略大于消费量。平常情况下,生产工厂在期货市场做一些套期保值业务,的确可以规避一定的风险,产生一些额外收益。但是,今年被资本盯上了,最终落下一地鸡毛!

硅铁2201合约从今年7月中旬的每吨8000元左右,涨至十月中旬的每吨17950元用了三个月。在这三个月的前期,主力一直诱空,期价缓慢上移。从两万左右的持仓量一度上升到30多万手。这意味着只硅铁2201这一单月合约如果交割就占我国年产量的三分之一。全国硅铁企业从七月份一直生产到12月底,一点儿也不能投入市场才能保证交割数量。

如果生产工厂在每吨9000左右卖空套期保值,按百分之十保证金,百分之五十的仓位,价格涨到每吨一万就要增加保证金。价格涨到10900左右时,原保证金就会几乎一无所有。如果生产工厂再增加仓位以抬高卖空套期保值均价,需要更多保证金的支持,但是,当期价上拉到一万二三时,又要面临一无所有的境地。大家想想,如果在8000多套期保值,当期价到17950元时,哪些中小企业能拿出这些资金坚持住?更可怕的是很多企业做的套期保值的单子比自己的产量多得多。可想而知,有些所谓的做套期保值的企业最终落下如何下场了!

有的人说期货拉动的现货也大幅上涨了。的确是这样,做套期保值的企业也想通过现货涨价来弥补一下自己的损失。但这只是一厢情愿。一时的涨价,结果无非是保护了主力顺利的盈利出逃。留下的是屠宰场的一片鸡毛!

下面是硅铁2201的日k线图。希望有些企业不要再把“套期保值”想象的那么美好!

  • 关注微信

相关文章

推荐排行